新華財經(jīng)北京5月20日電（分析師王欣蕾）南沙區(qū)位于廣東省廣州市南端，區(qū)位條件優(yōu)越，生態(tài)環(huán)境良好，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)堅實，發(fā)展?jié)摿薮?，是立足灣區(qū)、協(xié)同港澳、面向世界的重大戰(zhàn)略性平臺。近期，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局、廣東省人民政府聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見》，首要任務(wù)就是“完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)”，包括知識產(chǎn)權(quán)綜合金融服務(wù)、應(yīng)收賬款融資、創(chuàng)投基金或直投、投貸聯(lián)動等科技金融模式。

一、金融服務(wù)創(chuàng)新助力廣州南沙融入?yún)^(qū)域協(xié)同發(fā)展，推進(jìn)高水平對外開放

自1993年5月國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立廣州南沙經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)以來，南沙的戰(zhàn)略定位顯著提升。2005年4月，南沙成為廣州市的一個行政區(qū)，肩負(fù)著城市副中心的重要使命。2012年9月，國務(wù)院正式批復(fù)《廣州南沙新區(qū)發(fā)展規(guī)劃》，南沙新區(qū)成為國家級新區(qū)。2022年6月，國務(wù)院印發(fā)《廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作總體方案》，明確提出將南沙打造成為立足灣區(qū)、協(xié)同港澳、面向世界的重大戰(zhàn)略性平臺，賦予了南沙新的定位目標(biāo)和重大使命。

推進(jìn)區(qū)域協(xié)同發(fā)展和高水平對外開放離不開金融資源配置作用。5月12日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局、廣東省人民政府聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見》（以下簡稱《意見》）?！巴晟苿?chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)”是金融支持南沙深化面向世界的粵港澳全面合作戰(zhàn)略中的首要任務(wù)。根據(jù)《意見》，為支持科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，應(yīng)當(dāng)支持金融機構(gòu)增加票據(jù)融資支持、加強多元化知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)、探索“貸款+外部直投”等業(yè)務(wù)新模式、鼓勵通過創(chuàng)投基金或直投于科創(chuàng)企業(yè)。為支持高端制造業(yè)發(fā)展，鼓勵金融機構(gòu)拓展應(yīng)收賬款融資服務(wù)、發(fā)行科創(chuàng)債和科創(chuàng)票據(jù)、探索股債混合型融資模式、推動上市掛牌融資。政策鼓勵金融機構(gòu)通過股權(quán)投資、重大項目綜合金融服務(wù)、發(fā)展海上保險支持海洋產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

二、以知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款和資產(chǎn)證券化為重點，做強知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)

知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)主要包括知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化、知識產(chǎn)權(quán)信托和知識產(chǎn)權(quán)保險。根據(jù)廣州南沙開發(fā)區(qū)管委會辦公室、廣州市南沙區(qū)人民政府辦公室2024年12月印發(fā)的《廣州南沙新區(qū)（自貿(mào)片區(qū)）促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)高質(zhì)量發(fā)展扶持辦法（2024年修訂版）的通知》（以下簡稱《通知》），廣州南沙重點從信貸和資產(chǎn)證券化兩個方式為知識密集型企業(yè)提供融資便利，做大做強科技金融，支撐南沙打造立足灣區(qū)、協(xié)同港澳、面向世界的重大戰(zhàn)略性平臺。

政策層面，南沙區(qū)通過“減費”和“貼息”降低融資成本，鼓勵科技中小微企業(yè)用好知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資渠道籌集資金用于創(chuàng)新活動。根據(jù)《通知》，中小微企業(yè)以其依法擁有的知識產(chǎn)權(quán)以質(zhì)押方式從銀行業(yè)金融機構(gòu)取得貸款資金的，按該筆貸款所發(fā)生的評估費、擔(dān)保費、保險費的50%給予資助，每項評估費、擔(dān)保費、保險費資助最高5萬元。單筆知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款不得同時申請擔(dān)保費和保險費資助。此外，中小微企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款還本付息后，按其實際貸款利息的50%（最高不超過同期貸款市場報價利率LPR）給予資助，單筆貸款貼息時間最長不超過1年，每個企業(yè)每年可申請1筆補貼，每年最高100萬元。

銀行積極探索知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，為科創(chuàng)中小企業(yè)提供資金支持，助力企業(yè)“知產(chǎn)”變“資產(chǎn)”，“專利”生“紅利”。廣州銀行南沙分行與廣州南沙融資擔(dān)保有限公司合作，依托廣州市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險補償池，推出知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款專項產(chǎn)品。銀行以企業(yè)自身、股東、實際控制人合法擁有的、依法可以轉(zhuǎn)讓的專利權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)物發(fā)放貸款。該知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款專項產(chǎn)品創(chuàng)新之處在于通過資金池、政府性擔(dān)保公司、銀行“5:3:2”的風(fēng)險共擔(dān)機制，降低銀行業(yè)機構(gòu)授信風(fēng)險敞口，提高銀行貸款意愿和科技中小微企業(yè)的融資額度。

知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化是針對缺乏傳統(tǒng)抵押物的中小科創(chuàng)企業(yè)，幫助其解決融資難題的一種方式。知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化是發(fā)起機構(gòu)將其擁有的知識產(chǎn)權(quán)或衍生債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行證券化產(chǎn)品的融資模式。知識產(chǎn)權(quán)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括專利、商標(biāo)、版權(quán)以及質(zhì)押貸款債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)許可債權(quán)、融資租賃債權(quán)等衍生債權(quán)，符合權(quán)屬明確、具備產(chǎn)生獨立且可預(yù)測現(xiàn)金流能力的法律要求。針對中小科創(chuàng)企業(yè)自身信用風(fēng)險較高的情況，知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品設(shè)計中大多需要金融機構(gòu)對基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行外部增信，一般由擔(dān)保公司或商業(yè)銀行提供增信。這體現(xiàn)的是知識產(chǎn)權(quán)自身價值受認(rèn)可度還不夠高，以及知識產(chǎn)權(quán)價值認(rèn)定專業(yè)性強、難度高的現(xiàn)實問題。

廣州南沙出臺政策，通過資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行時按比例給予財政補貼以及發(fā)行方還本付息后給予財政貼息支持，支持企業(yè)用好知識產(chǎn)權(quán)證券化融資渠道。根據(jù)《通知》，發(fā)起單位以南沙區(qū)企業(yè)擁有的知識產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)構(gòu)建資產(chǎn)池并發(fā)行知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品的，按其實際發(fā)行金額的2%給予最高600萬元資助。企業(yè)通過南沙區(qū)知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品獲得融資的，且該筆融資還本付息后，按其實際融資金額3%的年利率（最高不超過同期貸款市場報價利率LPR）給予資助，每筆融資資助期限最長三年，一年期資助最高200萬元，累計最高600萬元。對同一單位資助不超過其實際發(fā)行成本或融資成本。

三、推動更多機構(gòu)接入信息合作服務(wù)平臺，幫助制造企業(yè)用好應(yīng)收賬款融資

廣州南沙鼓勵金融機構(gòu)拓展應(yīng)收賬款融資服務(wù)，支持高端制造業(yè)發(fā)展。應(yīng)收賬款是企業(yè)經(jīng)營形成的債權(quán)，應(yīng)收賬款融資是指企業(yè)以自己的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行并申請貸款，向購買貨物服務(wù)的買方發(fā)出應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知，并要求其付款至融資銀行，銀行一般按照應(yīng)收賬款面值的50%到90%提供貸款。應(yīng)收賬款融資是一種將應(yīng)收賬款提前變現(xiàn)的短期融資方式，不需要額外的抵押物，降低了企業(yè)的融資門檻，幫助企業(yè)緩解短期資金壓力，改善現(xiàn)金流狀況?，加營運周轉(zhuǎn)金，強化財務(wù)調(diào)度能力。另外，應(yīng)收賬款融資屬于現(xiàn)金類資產(chǎn)，運用這種融資方式，可以幫助企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，提升信用評級，從而更容易獲得后續(xù)的銀行貸款和其他形式的金融支持?。

《意見》鼓勵金融機構(gòu)、制造業(yè)供應(yīng)鏈核心企業(yè)接入中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺，健全信息共享與應(yīng)收賬款確權(quán)機制。中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺是由中國人民銀行征信中心牽頭組織的服務(wù)于應(yīng)收賬款融資的金融基礎(chǔ)設(shè)施。中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺是為應(yīng)收賬款債權(quán)人、債務(wù)人和資金提供方提供信息合作服務(wù)的平臺，提供應(yīng)收賬款信息的上傳與確認(rèn)、有效融資需求和融資意向的傳遞與反饋、融資成交信息的發(fā)送、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓／質(zhì)押通知的發(fā)送、代理應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓和質(zhì)押登記以及代理企業(yè)信用報告查詢等服務(wù)，促進(jìn)應(yīng)收賬款融資的達(dá)成。

四、國資平臺設(shè)立運作母基金，撬動社會資本投資科技創(chuàng)新

廣州產(chǎn)業(yè)投資控股集團(tuán)有限公司是廣州國資改革的重要載體和粵港澳大灣區(qū)布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要平臺，2023年發(fā)起設(shè)立廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金和廣州創(chuàng)新投資母基金。一般情況下，母基金先投資于子基金，子基金再投資項目。兩只母基金均采用“基金+直投”模式，投資于半導(dǎo)體與集成電路、新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車、生物醫(yī)藥與健康等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。但是，兩只母基金在投資策略和分工上有所不同：廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金的功能是“以投促引、以投促產(chǎn)”，體現(xiàn)的是“以資本招商”的思路，通過子基金、直投的方式投資產(chǎn)業(yè)項目，壯大產(chǎn)業(yè)集群；廣州創(chuàng)新投資母基金的功能是“以投促創(chuàng)”，聯(lián)合社會資本，重點投資早期、小型、科技和創(chuàng)新型企業(yè)，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。

為了發(fā)揮政府引導(dǎo)基金對社會資本的撬動作用，近期發(fā)布的《廣東省進(jìn)一步促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提出了三方面措施?；疬\作方面，母基金重點遴選優(yōu)秀的專業(yè)投資機構(gòu)，發(fā)起設(shè)立更多的專業(yè)化子基金，引導(dǎo)更多社會資本參與創(chuàng)業(yè)投資。盈利預(yù)期方面，母基金投資子基金和直投項目，政府出資部分可在保本微利的基礎(chǔ)上適當(dāng)讓利，以利于募集社會資本?；鸸芾矸矫?，改革完善基金考核、容錯免責(zé)機制，按照基金生命周期、投資領(lǐng)域等進(jìn)行差異化考核，健全績效評價指標(biāo)體系，適當(dāng)降低放大杠桿比例和返投要求，適當(dāng)延長政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金及其參投的子基金存續(xù)期。

五、探索“貸款+外部直投”，形成科技金融新模式

當(dāng)科技企業(yè)資金需求大、融資難度較高、融資需求涵蓋企業(yè)生命周期不同階段時，金融機構(gòu)通常會考慮“貸款+外部直投”投貸聯(lián)動的業(yè)務(wù)模式為科技企業(yè)提供資金支持。銀行發(fā)展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)是以投資的眼光抓住企業(yè)的核心競爭力，但不是因為要做投資，而降低貸款標(biāo)準(zhǔn)。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的出發(fā)點，是利用貸款與股權(quán)投資的互相促進(jìn)，以貸款為股權(quán)投資創(chuàng)造有利的入股價格和入股時機。而股權(quán)投資以獲取的超額收益反哺貸款，提高貸款風(fēng)險與收益的匹配度，有助于督促科技企業(yè)提升運營質(zhì)量，從而降低貸款不良率和投資風(fēng)險。探索“貸款+外部直投”等股債混合型融資模式的好處，一方面提升銀行放貸意愿，另一方面在于風(fēng)險分擔(dān)。

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