新華財(cái)經(jīng)上海7月14日電（記者 李少鵬）回望2025年上半年鋰價(jià)走勢，受供給增長過快、下游需求放緩等因素影響，“價(jià)格持續(xù)探底”成為碳酸鋰產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。

“鋰價(jià)看似跌到底部了，但供需錯(cuò)配格局的基本面沒有發(fā)生本質(zhì)變化，價(jià)格沒那么容易反彈?！睂τ谙掳肽晏妓徜嚠a(chǎn)業(yè)能否反轉(zhuǎn)，A股某鋰礦企業(yè)高管直言，目前企業(yè)重心已轉(zhuǎn)向降本控費(fèi)，而非預(yù)判價(jià)格拐點(diǎn)。

事實(shí)的確如此。雖然近期鋰價(jià)出現(xiàn)止跌跡象，但對于產(chǎn)業(yè)公司而言，電池級碳酸鋰6.3萬元／噸至6.4萬元／噸的市場報(bào)價(jià)還是在大多數(shù)廠家的“盈虧線”下方。擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目陸續(xù)落地卻遭遇需求放緩的現(xiàn)實(shí)情況，讓碳酸鋰產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷一場深度調(diào)整與洗牌。有熟悉鋰鹽產(chǎn)業(yè)人士認(rèn)為，從供需關(guān)系、產(chǎn)銷數(shù)據(jù)看，盡管鋰價(jià)已到行業(yè)認(rèn)知的底部，但下半年上漲動(dòng)力依舊不足，復(fù)蘇回暖尚需時(shí)日。

供給增長明確 供需錯(cuò)配格局短期難改

決定碳酸鋰產(chǎn)業(yè)能否回暖的核心因素還是供需關(guān)系，從碳酸鋰供給和需求兩個(gè)維度看，供需錯(cuò)配短期內(nèi)或無法得到改善。

事實(shí)上，從2023年開始走“下坡路”的碳酸鋰價(jià)格，在2025年并未如部分樂觀預(yù)期般迅速扭轉(zhuǎn)，反而因前期龐大產(chǎn)能規(guī)劃的陸續(xù)落地而持續(xù)承壓。中研普華產(chǎn)業(yè)研究院分析認(rèn)為，2025年全球碳酸鋰供給預(yù)計(jì)達(dá)到155萬噸，同比增長18%。

從記者了解的情況來看，澳大利亞格林布什、智利阿塔卡瑪鹽湖等項(xiàng)目仍處于穩(wěn)定高產(chǎn)階段。阿根廷礦業(yè)企業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2025年該國碳酸鋰產(chǎn)量將達(dá)13.18萬噸，較2024年增長77%。

此外，包括津巴布韋卡瑪?shù)倬S鋰礦在內(nèi)的多個(gè)非洲新項(xiàng)目也步入收獲期。有熟悉非洲鋰礦項(xiàng)目人士表示，隨著部分項(xiàng)目進(jìn)入產(chǎn)能釋放期，預(yù)計(jì)2025年非洲鋰精礦產(chǎn)量大概率將突破100萬噸。

國內(nèi)情況類似，鋰價(jià)大漲時(shí)期投建的項(xiàng)目也在今年陸續(xù)投產(chǎn)。其中，鹽湖股份年產(chǎn)4萬噸鋰鹽基礎(chǔ)一體化項(xiàng)目今年將生產(chǎn)3000噸碳酸鋰；中國鹽湖集團(tuán)旗下的青海匯信2萬噸／年高質(zhì)碳酸鋰項(xiàng)目近日試車成功。贛鋒鋰業(yè)披露，旗下四川贛鋒年產(chǎn)5萬噸鋰鹽項(xiàng)目預(yù)計(jì)年內(nèi)釋放產(chǎn)能至最優(yōu)水平。

需求方面，作為鋰鹽采購主力軍的新能源汽車動(dòng)力電池和儲能電池市場增長有所放緩。有熟悉動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的專業(yè)人士表示，盡管動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝車量保持高增長，但我國滲透率已經(jīng)很高，增速放緩也符合客觀規(guī)律。儲能電池方面，高工產(chǎn)研分析認(rèn)為，隨著國內(nèi)取消強(qiáng)制配儲新政的實(shí)施，儲能電池市場預(yù)計(jì)全年承壓，出貨量較預(yù)期將下調(diào)。

庫存方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月底，國內(nèi)碳酸鋰總庫存達(dá)到13.49萬噸，為2021年以來最高水平。自2025年2月起，國內(nèi)碳酸鋰庫存持續(xù)上行，也反映出現(xiàn)貨市場供給仍較為寬松。

鋰價(jià)雖至底部 高成本產(chǎn)能出清尚需時(shí)日

從供給大于需求增長的實(shí)際來看，碳酸鋰產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)難言反轉(zhuǎn)。從碳酸鋰價(jià)格走勢來看，持續(xù)下跌的鋰價(jià)已經(jīng)進(jìn)入業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為的“磨底期”。

Mysteel數(shù)據(jù)顯示，6月24日，電池級碳酸鋰市場價(jià)格區(qū)間在6.36萬元／噸至6.46萬元／噸。今年以來，電池級碳酸鋰均價(jià)從年初的7.5萬元／噸附近一路下滑，最低點(diǎn)一度來到5.9萬元／噸。

彼時(shí)有市場聲音認(rèn)為，想要改善碳酸鋰供需關(guān)系，高成本產(chǎn)能出清是關(guān)鍵。然而，盡管鋰價(jià)持續(xù)磨底，但市場普遍看好的“高成本產(chǎn)能出清”并未實(shí)現(xiàn)，這一過程似乎遠(yuǎn)比預(yù)想的更為復(fù)雜和漫長。

記者采訪了解到，雖然價(jià)格跌至7萬元／噸以下會(huì)讓國內(nèi)大部分碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)都很“難受”，但產(chǎn)業(yè)鏈公司對行業(yè)前景并未失去信心。

“我們的客戶都是下游頭部企業(yè)，并且合作多年，客戶關(guān)系還要維護(hù)?！盇股某家鋰礦企業(yè)人士直言，碳酸鋰企業(yè)與下游客戶的合作基本以長協(xié)訂單為主，如果企業(yè)今天檢修、明天減產(chǎn)，下游客戶會(huì)對企業(yè)的供應(yīng)穩(wěn)定性產(chǎn)生質(zhì)疑，這是碳酸鋰企業(yè)不愿看到的。

目前能看到“退出”的，是綜合成本在8萬元／噸至10萬元／噸的國內(nèi)鋰云母提鋰企業(yè)。記者獲悉，除少數(shù)自有資源企業(yè)勉強(qiáng)維持外，目前江西多數(shù)碳酸鋰生產(chǎn)商處于停產(chǎn)狀態(tài)。

“按照眼下的價(jià)格來看，行業(yè)規(guī)?；磁茣?huì)繼續(xù)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示，隨著高成本產(chǎn)能的逐步退出，行業(yè)競爭將促使企業(yè)間的并購重組活動(dòng)增多，鋰行業(yè)集中度將會(huì)有所上升。

反彈動(dòng)力不足 礦企已打響“成本突圍戰(zhàn)”

盡管行業(yè)基本面未發(fā)生變化，但碳酸鋰期貨價(jià)格近期有所回暖。統(tǒng)計(jì)顯示，碳酸鋰主力合約2509自6月24日以來累計(jì)漲幅達(dá)8.73%。隨著期貨價(jià)格翻紅上漲，一時(shí)間鋰價(jià)將觸底反彈的聲音不絕于耳。

對此，有熟悉碳酸鋰期貨人士告訴記者，近期碳酸鋰期貨價(jià)格上漲主要系消息面的“擾動(dòng)”。

“前幾日‘小作文’很多，鋰價(jià)見底了、澳礦停產(chǎn)、國內(nèi)某巨頭停產(chǎn)等消息讓下半年碳酸鋰供給將減少成為預(yù)期利好，但此后這些市場傳聞或多被證偽?！鼻笆鲂袠I(yè)人士直言，隨著行業(yè)逐漸進(jìn)入淡季，基本面供強(qiáng)需弱的格局肯定會(huì)延續(xù)。

盡管鋰價(jià)不振給行業(yè)帶來陣痛，但鋰礦企業(yè)對產(chǎn)業(yè)前景依舊充滿信心，并紛紛選擇在成本端“做文章”。

“眼下重要的是不斷提升資源自給能力，同時(shí)通過技術(shù)、工藝創(chuàng)新等手段盡可能降低成本?！?a href="http://www.trerotech.cn/quote/stockdetail/index.html?code=002497.SZ&codeName=雅化集團(tuán)&type=5&crumb=股票,雅化集團(tuán)&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">雅化集團(tuán)相關(guān)人士告訴記者，在鋰價(jià)磨底階段，企業(yè)未來的“賺錢效應(yīng)”在于如何降低成本，從而凸顯競爭優(yōu)勢。

“鋰礦企業(yè)的競爭維度已從單純的資源儲量競賽，升級為成本控制能力、產(chǎn)業(yè)鏈整合深度、技術(shù)壁壘高度及資本運(yùn)作智慧的綜合比拼。”A股某鋰礦企業(yè)高管告訴記者，唯有在降本增效上做到極致，并向產(chǎn)業(yè)鏈高附加值環(huán)節(jié)延伸或綁定核心客戶的企業(yè)，才能構(gòu)筑穿越周期的生存能力，并在下一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展中占據(jù)先機(jī)。

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編輯：郭洲洋

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