新華財(cái)經(jīng)北京7月14日電 四大證券報(bào)內(nèi)容精華摘要如下：

中國證券報(bào)

??險(xiǎn)資錨定“長錢長投”入市路線圖

今年以來，政策持續(xù)協(xié)同用力，保險(xiǎn)資金加速向耐心資本、戰(zhàn)略資本、長期資本靠攏。作為資本市場重要的機(jī)構(gòu)投資者，險(xiǎn)資在自身配置需求增大和長線資金入市政策鼓勵(lì)下，與資本市場的“雙向奔赴”正在加速展開。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以“長錢長投”為核心，險(xiǎn)資入市增量政策不斷推出，聚焦擴(kuò)規(guī)模、拓渠道、優(yōu)考核，助力險(xiǎn)資構(gòu)筑優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)新底倉，夯實(shí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)穿越周期的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，險(xiǎn)資以更加穩(wěn)健的權(quán)益資產(chǎn)布局，與資本市場良性互動(dòng)，豐富了資本市場健康運(yùn)行的長效活水。

??新三板掛牌升溫 上半年新增158家企業(yè)

伴隨北交所市場火熱，新三板市場掀起掛牌熱潮。記者通過Wind統(tǒng)計(jì)，今年上半年，掛牌新三板的企業(yè)數(shù)量較去年上半年增長41%，達(dá)到158家，且平均業(yè)績表現(xiàn)不俗。截至2025年6月30日，新三板掛牌公司總數(shù)達(dá)到6060家。

??從“沉默多數(shù)”到“關(guān)鍵力量”：推動(dòng)A股公司治理 機(jī)構(gòu)投資者角色轉(zhuǎn)變

在A股上市公司總市值突破百萬億元大關(guān)之際，中國上市公司治理正經(jīng)歷一場從“形式合規(guī)”到“實(shí)質(zhì)制衡”的深刻變革。近日，華夏基金聯(lián)合紫頂股東服務(wù)發(fā)布《上市公司治理實(shí)踐調(diào)研洞察報(bào)告》。《報(bào)告》基于520家A股上市公司的問卷調(diào)研數(shù)據(jù)，系統(tǒng)性呈現(xiàn)了A股上市公司治理轉(zhuǎn)型圖景。

上海證券報(bào)

??滬指放量上攻突破關(guān)鍵點(diǎn)位 機(jī)構(gòu)：投資者交易策略或應(yīng)轉(zhuǎn)向

上周A股市場持續(xù)沖高，滬指連續(xù)2日站上3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，滬深兩市周五成交額突破1.7萬億元。大金融板塊領(lǐng)漲，成為帶動(dòng)指數(shù)走強(qiáng)的主要力量。此外，半年度業(yè)績預(yù)告密集披露，部分績優(yōu)股獲得短線資金密集追逐。著眼下周，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期來看，上證指數(shù)突破或推升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，賺錢效應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)散，半年報(bào)業(yè)績?nèi)允琴Y金關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)于后續(xù)A股的交易思路，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在資金存量博弈轉(zhuǎn)為增量的背景下，投資者應(yīng)從交易型策略思維，轉(zhuǎn)變?yōu)槌止尚筒呗运季S。

??上交所正式發(fā)布科創(chuàng)板“1+6”改革配套規(guī)則 存量32家未盈利科創(chuàng)板公司進(jìn)入科創(chuàng)成長層

7月13日，上交所制定并發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長層》等配套業(yè)務(wù)規(guī)則，自發(fā)布之日起實(shí)施。根據(jù)相關(guān)指引，對(duì)于32家存量的上市至今尚未盈利的科創(chuàng)板公司，將自指引發(fā)布實(shí)施之日起進(jìn)入科創(chuàng)成長層。新注冊(cè)的上市時(shí)未盈利的科創(chuàng)板公司，則將自上市之日起納入。

??全球資本關(guān)注中國市場 長線資金加速涌入

全球資本將目光投向中國市場。近期，海外長線資金動(dòng)作頻頻，德國養(yǎng)老金斥資5000萬美元委托富國資產(chǎn)管理（香港）有限公司布局中國權(quán)益資產(chǎn)，外資巨頭巴克萊銀行頻頻加倉國內(nèi)ETF。與此同時(shí)，外資巨頭紛紛落子中國，6月以來，多家外資私募完成私募基金管理人登記。多家外資機(jī)構(gòu)表示，中國資產(chǎn)長期配置價(jià)值顯現(xiàn)，蘊(yùn)藏著豐富的投資機(jī)會(huì)。

證券時(shí)報(bào)

??全方位掘金千億級(jí)市場 券商變身公募REITs最大玩家

近日，創(chuàng)金合信首農(nóng)REIT發(fā)布公告稱，網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例為0.7755%，可謂一份難求。在低利率和資產(chǎn)荒的大背景下，40余家券商自營賬戶爭搶公募REITs的打新紅包漸成常態(tài)——拿下財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的券商，往往又可憑借戰(zhàn)略投資者的身份吃到最大的那塊蛋糕。規(guī)模即將超過1800億元的公募REITs市場已是一片“紅海”，誰更有可能成為“一魚多吃”的大贏家？從目前戰(zhàn)略投資者的占比來看，券商資金持有的量級(jí)已經(jīng)超過保險(xiǎn)資管，成為REITs的第一大類持有機(jī)構(gòu)。

??從賣方銷售轉(zhuǎn)向買方服務(wù) 基金代銷探尋轉(zhuǎn)型之路

隨著公募基金行業(yè)改革步入深水區(qū)，繼基金公司之后，基金銷售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型也已經(jīng)箭在弦上。一方面，在基金管理費(fèi)下調(diào)后，分給銷售機(jī)構(gòu)的尾隨傭金正隨之縮水；另一方面，公募基金費(fèi)率改革的第三階段——銷售費(fèi)用改革也即將落地。面對(duì)收入空間的持續(xù)收窄，基金銷售機(jī)構(gòu)正加速告別依賴尾隨傭金、重首發(fā)輕持營、重轉(zhuǎn)化輕留存的傳統(tǒng)代銷模式，由賣方銷售向買方服務(wù)轉(zhuǎn)型。

??公募集中調(diào)研科技板塊 前沿技術(shù)成關(guān)注焦點(diǎn)

進(jìn)入7月，高新科技企業(yè)的未來動(dòng)向繼續(xù)成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。記者注意到，中歐基金、易方達(dá)基金、匯添富基金、廣發(fā)基金、華夏基金、興證全球基金等頭部公募，近期密集調(diào)研濤濤車業(yè)、聚光科技、樂鑫科技等電子元件企業(yè)。調(diào)研重點(diǎn)集中在企業(yè)智能制造、AI芯片、人形機(jī)器人等前沿領(lǐng)域的布局與進(jìn)展，投資者普遍關(guān)心技術(shù)升級(jí)路徑、政策落地節(jié)奏及新業(yè)務(wù)的商業(yè)化潛力，企業(yè)則普遍表示，將穩(wěn)步推進(jìn)相關(guān)戰(zhàn)略，著眼長期的技術(shù)積累與產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

證券日?qǐng)?bào)

??國企并購重組活躍度驟增 年內(nèi)A股相關(guān)案例同比增長182%

在國有企業(yè)改革三年行動(dòng)及《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》的催動(dòng)下，今年以來，A股市場國有控股上市公司并購重組活躍度明顯提升?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)得知，以首次公告日作為統(tǒng)計(jì)依據(jù)，剔除已失敗的，今年以來截至7月13日，A股市場涉及國有控股上市公司（包括央企國資控股、省屬國資控股、地市國資控股、其他國有）的并購案例合計(jì)849起，較去年同期大幅增長約182%。

??引導(dǎo)長期穩(wěn)健投資 險(xiǎn)資長周期考核指標(biāo)權(quán)重達(dá)70%

7月11日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于引導(dǎo)保險(xiǎn)資金長期穩(wěn)健投資 進(jìn)一步加強(qiáng)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司長周期考核的通知》。《通知》自印發(fā)之日起施行，國有商業(yè)保險(xiǎn)公司2025年度績效評(píng)價(jià)據(jù)此執(zhí)行，其他商業(yè)保險(xiǎn)公司可參照?qǐng)?zhí)行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《通知》是對(duì)此前一系列相關(guān)政策的細(xì)化，是落實(shí)《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》有關(guān)要求?！锻ㄖ返陌l(fā)布有利于險(xiǎn)資提升對(duì)短期波動(dòng)的容忍度，加大權(quán)益投資、長期投資力度，更好服務(wù)我國資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

??地方百億元級(jí)產(chǎn)業(yè)基金頻現(xiàn) 錨定“硬科技”主賽道

7月11日，江蘇省人民政府與中國誠通控股集團(tuán)有限公司簽署框架合作協(xié)議，共同推動(dòng)設(shè)立規(guī)模100億元的誠通科創(chuàng)（江蘇）基金。僅7月份以來，就有湖北、陜西、江蘇等多地“官宣”設(shè)立百億元級(jí)產(chǎn)業(yè)基金。水木資本董事長、母基金研究中心創(chuàng)始人唐勁草在接受記者采訪時(shí)表示，建議相關(guān)部門持續(xù)強(qiáng)化政策引導(dǎo)，推動(dòng)各項(xiàng)支持舉措落地，優(yōu)先支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和未來產(chǎn)業(yè)布局，同時(shí)，還要加強(qiáng)區(qū)域聯(lián)動(dòng)，避免重復(fù)投資和同質(zhì)化競爭。

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編輯：羅浩

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