新華財(cái)經(jīng)北京8月29日電 8月26日，安徽希磁科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安徽希磁”）向港交所主板遞交上市申請(qǐng)書(shū)，聯(lián)席保薦人為中信建投國(guó)際、廣發(fā)證券（香港）。公司計(jì)劃將募集資金投向，研發(fā)工作、無(wú)錫市新生產(chǎn)基地建設(shè)及運(yùn)營(yíng)、升級(jí)德國(guó)晶圓生產(chǎn)線等。

數(shù)據(jù)顯示，公司營(yíng)收受行業(yè)需求影響，在2023年出現(xiàn)明顯下降，凈利潤(rùn)則在2024年實(shí)現(xiàn)盈利。未來(lái)光伏行業(yè)及半導(dǎo)體行業(yè)若出現(xiàn)較大波動(dòng)，仍將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。

此外，2022年以來(lái)截至2025年前四個(gè)月，公司的大部分收入來(lái)自前五大客戶，未來(lái)若客戶大量流失或增長(zhǎng)率下降，將對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大影響。

磁傳感集成器件制造商

安徽希磁成立于2013年，公司作為磁傳感領(lǐng)域的IDM企業(yè)，憑借xMR核心技術(shù)和量產(chǎn)能力，致力于磁傳感器產(chǎn)品的研發(fā)和制造。

公司進(jìn)行了全球化戰(zhàn)略布局，在德國(guó)子公司Sensitec GmbH設(shè)有傳感器晶圓設(shè)計(jì)和制造中心以及編碼器設(shè)計(jì)和制造中心。在葡萄牙設(shè)立傳感器晶圓設(shè)計(jì)研發(fā)中心，國(guó)內(nèi)有三家子公司，分別是：中國(guó)蚌埠——傳感器制造中心；中國(guó)無(wú)錫——傳感器研發(fā)中心；中國(guó)寧波——傳感器工程和制造中心；此外，公司還于2023年在無(wú)錫投資成立了專門從事編碼器研發(fā)生產(chǎn)的ESSTMAGS公司。

核心產(chǎn)品有AMR、GMR和TMR（各向異性／隧道磁阻／巨磁阻）晶圓、磁性角度編碼器、磁性位移傳感器、電流傳感器芯片&模塊、磁檢測(cè)系統(tǒng)等。

圖1：安徽希磁單一最大股東情況

截至最后實(shí)際可行日期，王博士及其控制的實(shí)體，包括蚌端口樂(lè)思、蚌埠華瑞科技、蚌埠華睿、蚌埠芯達(dá)、蚌埠華晶及蚌埠華安構(gòu)成公司單一最大股東集團(tuán)，合計(jì)持有公司25.29%的股份。

2024年扭虧 營(yíng)收受行業(yè)影響較大

受行業(yè)需求影響，安徽希磁的收入變動(dòng)較為明顯，凈利潤(rùn)則在2024年實(shí)現(xiàn)盈利。聆訊資料顯示，由于光伏行業(yè)對(duì)電流傳感器的需求放緩，公司2023年收入為5.94億元，較2022年的6.66億元，下降10.8%。2024年公司收入恢復(fù)增長(zhǎng)，較2023年增長(zhǎng)18.4%至7.03億元。2025年前四個(gè)月實(shí)現(xiàn)收入2.65億元，較上年同期增長(zhǎng)33.9%。

凈利潤(rùn)方面，2022年及2023年公司均處于虧損狀態(tài)，分別虧損12.06億元和0.66億元，2024年公司實(shí)現(xiàn)扭虧，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9852萬(wàn)元，2025年前四個(gè)月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1003.6萬(wàn)元，繼續(xù)保持盈利狀態(tài)。

圖2：安徽希磁綜合損益表

從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，公司的收入主要來(lái)自電流傳感器，2024年該產(chǎn)品收入為1.55億元，總收入占比為78.5%，2025年前四月該產(chǎn)品收入約為2.18億元，總收入占比升至82.1%。

值得注意的是，安徽希磁的磁傳感器產(chǎn)品受半導(dǎo)體行業(yè)影響較大。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，半導(dǎo)體行業(yè)歷來(lái)波動(dòng)劇烈，其產(chǎn)生的原因包括周期性下行，持續(xù)快速的技術(shù)變更、產(chǎn)品生命周期縮短、產(chǎn)品供需波動(dòng)等，而半導(dǎo)體行業(yè)低迷期，會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品需求驟降、平均售價(jià)加速下滑、產(chǎn)能利用率走低、存貨水平攀升及存貨減值。若公司無(wú)法及時(shí)調(diào)整存貨水平導(dǎo)致存貨過(guò)剩及對(duì)產(chǎn)品定價(jià)施加壓力，將對(duì)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

客戶集中度較高

于往績(jī)記錄期間，安徽希磁的大部分收入來(lái)自其主要客戶，包括高科技公司、專注于綠色能源領(lǐng)域的分銷商以及新能源汽車原始設(shè)備制造商供貨商。

2022年至2025年前4個(gè)月，公司來(lái)自單一最大客戶的收入分別占當(dāng)期總收入的31.3%、24.6%、20.9%及17.8%。來(lái)自前五大客戶的收入則分別占當(dāng)期總收入的65.2%、62.4%、62.5% 及58%。

圖3：安徽希磁前五大客戶銷售收入及總收入占比

由于客戶集中度較高，留住現(xiàn)有客戶、吸引新客戶以及維持客戶持續(xù)使用公司產(chǎn)品的能力，將對(duì)公司的收入增長(zhǎng)至關(guān)重要。一旦出現(xiàn)客戶需求降低，新產(chǎn)品未能滿足客戶需求等情況，公司客戶大量流失或增長(zhǎng)率下降，將對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐奢^大影響。

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編輯：王媛媛

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