新華財經(jīng)北京6月6日電（王姝睿） 美國5月非農(nóng)就業(yè)增長有所放緩，失業(yè)率維持在4.2%，這可能顯示出關(guān)稅不確定性使就業(yè)市場持觀望態(tài)度，使美聯(lián)儲有理由暫時擱置降息計劃。

美國勞工統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加13.9萬，超過預(yù)期，但低于4月修正后的14.7萬。失業(yè)率連續(xù)第三個月維持在4.2%，表明勞動力市場整體穩(wěn)定。5月平均每小時工資年率錄得3.9%，高于前值的3.8%和預(yù)期值3.7%；月率錄得0.4%，高于前值的0.2%和預(yù)期值0.3%。

數(shù)據(jù)還顯示，3月和4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)累計下修95000人。分析師指出，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少8000人并不是美國政府希望看到的。

5月非農(nóng)報告符合美聯(lián)儲褐皮書的基調(diào)。美聯(lián)儲6月初公布的褐皮書表示，自上次報告以來，就業(yè)情況基本沒有變化。大多數(shù)地區(qū)稱就業(yè)持平，3個地區(qū)報告就業(yè)輕微至適度增長，2個地區(qū)報告就業(yè)略有下降。許多地區(qū)報告員工流動率降低，空缺職位的申請者增多。普遍存在關(guān)于不確定性導致招聘延遲的評論。所有地區(qū)都提到勞動力需求下降，理由包括工作時長和加班減少、招聘暫停以及裁員計劃。一些地區(qū)報告某些行業(yè)出現(xiàn)裁員，但這些裁員并不普遍。

分析稱，今年的就業(yè)增長部分反映了企業(yè)在特朗普關(guān)稅政策搖擺不定的情況下囤積勞動力，這阻礙了企業(yè)的長期規(guī)劃。企業(yè)對特朗普的稅收和支出法案也持觀望態(tài)度。企業(yè)不愿裁員可能使美聯(lián)儲在年底前保持觀望，金融市場預(yù)計美聯(lián)儲將在本月維持4.25%-4.50%的基準利率不變，直到9月才恢復降息。美國良好的工資數(shù)據(jù)也可能進一步推低降息預(yù)期。

最新非農(nóng)報告公布后，利率期貨交易員預(yù)計美聯(lián)儲今年將兩次降息，分別在9月和12月。

本周早些時候，由于ADP就業(yè)數(shù)據(jù)和5月ISM采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）顯示勞動力需求疲軟和經(jīng)濟活動下降，交易員增加了對美聯(lián)儲7月降息的押注。然而，美聯(lián)儲官員在公開講話中仍支持對利率采取觀望態(tài)度。美聯(lián)儲理事庫格勒周四在紐約經(jīng)濟俱樂部表示，通脹存在更大的上行風險，而就業(yè)和產(chǎn)出增長可能面臨下行風險。她認為勞動力市場“具有韌性且穩(wěn)定”，經(jīng)濟活動仍在增長，但增速低于2024年下半年。工資的小幅上漲，以及穩(wěn)定的失業(yè)率，顯然將讓美聯(lián)儲按兵不動，因此，交易員降低對美聯(lián)儲7月降息的押注。

Metzler分析師Leon Ferdinand Bost和Uwe Hohmann稱，在美聯(lián)儲降息之前，需要有更多就業(yè)市場數(shù)據(jù)疲弱的跡象。

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編輯：王曉偉

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