新華財經(jīng)北京8月29日電（記者 王小璐）8月，隨著開學(xué)季和中秋節(jié)即將到來，下游備貨需求旺盛，雞蛋市場本該迎來傳統(tǒng)旺季。但在供給過剩的壓力下，近期雞蛋價格陰跌不止，截至8月29日收盤，雞蛋期貨主力合約收于2939元／噸，較7月31日已累計跌近11%。市場分析普遍認(rèn)為，受供給因素影響，蛋價后市仍不容樂觀。

供需雙重壓力下 蛋價呈現(xiàn)“旺季不旺”現(xiàn)象

在現(xiàn)貨市場，蛋價跌勢同樣顯著。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，全國主產(chǎn)區(qū)平均蛋價3.22元／斤，全國主銷區(qū)蛋價3.15元／斤，蛋價創(chuàng)6年新低。

格林大華期貨研究院農(nóng)產(chǎn)品分析師張曉君表示，每年8-9月受中秋節(jié)前下游備貨驅(qū)動，蛋價上漲預(yù)期較強，然而今年卻在需求旺季的同時迎來了產(chǎn)能增加帶來的供給壓力，同時養(yǎng)殖主體此前對備貨旺季蛋價期待較高，淘雞意愿不足，導(dǎo)致養(yǎng)殖端淘汰節(jié)奏較慢，雞蛋供給壓力持續(xù)兌現(xiàn)。

中糧期貨研究院農(nóng)產(chǎn)品高級研究員關(guān)壹麟分析，雞蛋需求端雖處傳統(tǒng)旺季，但今年中秋時間偏晚，節(jié)日備貨推遲、餐飲消費同比下滑疊加豬肉等替代品分流需求，導(dǎo)致采購節(jié)奏放緩。又因市場整體情緒偏悲觀，下游采購積極性明顯不足，進一步加劇了供需失衡。

具體來看，張曉君告訴記者，近年來，由于蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)長期處于盈利狀態(tài)，養(yǎng)殖企業(yè)積極補欄、擴欄，祖代蛋種雞存欄增加，受此驅(qū)動，雞蛋產(chǎn)能持續(xù)處在慣性增長階段。

上海鋼聯(lián)雞蛋分析師羅飛進一步指出，8月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量預(yù)計超過13億只，在產(chǎn)蛋雞存欄量處在近五年均值高位，歷史高位的存欄量疊加仍在持續(xù)增加的新開產(chǎn)，供應(yīng)端過剩逐漸明顯，年內(nèi)冷庫蛋存量亦處于新高。而養(yǎng)殖端對中秋行情的預(yù)期下老母雞出欄量一直較少，多重供應(yīng)端壓力導(dǎo)致雞蛋市場悲觀情緒加重。

“今年8月雞蛋期貨價格創(chuàng)歷史同期新低，是現(xiàn)貨弱勢、預(yù)期落空與資金博弈共同作用的結(jié)果?！标P(guān)壹麟分析，雞蛋現(xiàn)貨價格持續(xù)跌破成本線，主力合約隨現(xiàn)貨下行收復(fù)升水，此前由旺季預(yù)期支撐的估值邏輯落空。而且市場對產(chǎn)能去化節(jié)奏普遍悲觀，上半年補欄高位對應(yīng)的新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，空頭邏輯難以證偽，進一步強化下跌趨勢。當(dāng)前雞蛋期貨持倉規(guī)模已攀升至歷史最高水平，大量資金的高度聚集對行情的放大效應(yīng)尤為顯著，助推價格加速跌破歷史支撐位。

蛋價何時能漲

展望后市，學(xué)校和中秋節(jié)備貨需求雖有所支撐，但蛋價壓力猶存。

關(guān)壹麟指出，短期來看，9月開學(xué)及中秋備貨或帶動需求環(huán)比回升，但這一增量難以對沖供給端的高位壓力。當(dāng)前存欄高位延續(xù)，且冷庫蛋的消化需要一定時間，疊加中秋備貨周期因節(jié)日延后而縮短，預(yù)計雞蛋后市反彈空間有限。

羅飛表示，近期新開產(chǎn)蛋雞多為5月份前后補欄雞苗，據(jù)Mysteel雞苗數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，5月份蛋價走勢不及預(yù)期，養(yǎng)殖端補欄情緒下降，雞苗銷量環(huán)比下降3.65%，故新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量將有所減少；后期正值中秋前夕，老母雞需求會有所好轉(zhuǎn)，前期換羽及延淘老雞亦有集中淘汰預(yù)期，老母雞出欄量將整體增加，后期在產(chǎn)蛋雞存欄量預(yù)期將下降。

但供需格局的真正改善仍需較長時間。張曉君分析，部分養(yǎng)殖企業(yè)陸續(xù)展開淘雞，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計的淘雞日齡從2024年年底最高554天持續(xù)下降至8月28日的496天。雖然淘雞日齡持續(xù)下降，但從歷史數(shù)據(jù)來看，只有降至450天以下，產(chǎn)能才能集中去化，驅(qū)動下一輪上漲行情。

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編輯：郭洲洋

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